混业模式将成为投行未来发展方向

　　“百年一遇”的金融海啸，令以往于美国华尔街呼风唤雨的投资银行于瞬间消失，即使逃过被收购及破产的「命运」，但仅存的两大投行高盛及大摩亦被迫转为银行控股公司，全球投行年代终划上句号。有分析员表示，是次变革将会为银行业务带来新变化，银行经营历史再度循环，由“分业经营”模式，再次转变为“混业经营”模式，并会于传统商业银行界中掀起一番激烈的竞争。

　　分析员表示，混业模式将成为投行未来业务的发展方向。由于投行业务已纳入银行金融控股公司的架构内，因此必须接受传统商业银行的监管，令投行昔日的高杠杆化需去除外，衍生产品亦归于监管范围，料交易量亦会受影响而大为减少。此改变会令投行的业务重回到以提供中介服务为主。他指，由于投行的加入，料中介业务于短期内的竞争将会加剧。

　　传统银行须认清形势

　　在大势所迫下，高盛及大摩被迫“转型”，不过分析员指，此举可令投资银行的全能化注入商业银行的投行业务中，可为银行带来前所未有的机遇外，这类“二合一”的“巨无霸”于市场上更具竞争力。他叮嘱传统商业银行应该认清形势，为站于不远的挑战作好准备。

　　在风暴下，银行业界的经营模式已有大转变，客户选择银行的口味有所改变。分析员指，客户已偏向转移至稳固且无交易对手风险的银行，并料此举为零售业务稳固的欧洲银行以及传统的瑞士银行创造了绝佳的增长机遇。不过，亦有分析员认为，摩根大通未来会成为财富管理业务上一个大赢家。

　　私人银行成争夺对象

　　已接手富通银行部分业务，且跻身私人银行业前10名的巴黎银行表示，流入其于瑞士私人银行的资金已创了新纪录，因此非常看好第四季业绩，并表示将继续发展于瑞士的业务。至于因网上业务成功而成为全球最大储蓄银行之一的荷兰国际集团亦表示，会继续壮大业务。

　　分析员表示，预计未来6个月到12个月内会有一股抢占地盘的趋势，并料有金融机构会投机取巧去争夺原本抢不来的私人银行资产。他指，瑞士宝盛(Julius Baer)私人银行，以及百达(Pictet et Cie)或隆奥达亨(Lombard Odier Darier Hentsch)等瑞士精品银行，料亦可于危机中获利。