外资银行“借钱放贷” 模式遭遇危机

　　外资行的流动性压力已经引起了监管层的高度关注。在上周末的北京国际金融论坛上，银监会副主席蒋定之表示，银监会将建立应急预案，对遇到流动性压力的外资银行提供必要的帮助。

　　解决流动性问题，同业拆借是主要渠道之一。但在国内的银行间拆借市场上，“中资行拆借资金给中资行、外资行拆借资金给外资行”的格局逐渐生成。昨日，某中资行资金运营部副总经理对《每日经济新闻》透露，中资行不愿拆借资金给外资行，是对于外资行是否会受母行“牵连”，仍心有余悸。

　　外资行“借钱模式”面临危机

　　由于吸收存款能力欠缺，外资银行在国内一贯的发展模式即“借钱放贷”，截至今年9月末，外资银行平均贷存比高达138%。但随着更多的境外金融机构陷入破产危机，中资行对于在华外资行偿还能力的怀疑情绪也开始蔓延，外资行的“借钱模式”遭遇危机。

　　“目前的情况虽然比上个月好了很多，但中资行还是不敢彻底放开对外资行的拆借。”上述资金运营部副总经理表示，外资行和其母行到底在业务之间有怎样的联系，谁都说不清楚。

　　据中国货币网最新统计显示，11月第一周，外资银行净拆入量日均不足20亿，11月7日更是创下4.2亿元的“地量”。随着银监会紧急与中外资行沟通，11月第二周以来情况略有好转，但目前的日均净拆入量仍远远低于8月150亿左右的水平。11月17日当天，外资银行在全国银行间同业市场拆入笔数为52笔、拆入量125.6亿,占比21.97%，净拆入资金为29.65亿元。而在今年9月12日，外资银行单日拆入量曾达到263.36亿元的天量，占比更超过30%，达32.32%。

　　一外资银行交易员对本报表示，有关“经济周期的变化，导致中资银行也更愿意保留流动资金”的说法并不成立。目前中资行资金非常宽裕，而且中资银行机构之间的同业存放、同业拆借都比较正常。

　　“我们的确更倾向于借款给城商行”，一中资行内部人士表示，城商行规模比外资行更大，而且信贷投向相对分散。“至少不会出现一笔贷款逾期，资金就无法周转吧？”

　　运用救急工具等于不打自招

　　如果上述局面无法短期内缓解，减少贷款投放无疑是外资行惟一的应对方式。据央行上海总部公布数据，与中资银行贷款增加形成对比，10月上海外资银行人民币贷款减少32.9亿元，同比多减177.3亿元。

　　本月上旬，央行针对银行(尤其是外资行)可能出现的流动性压力，推出了短期招标工具TAF等一系列缓解压力的措施。银行如果出现短期流动性不足，都可以通过这种短期债务工具TAF，由央行向银行机构出借抵押贷款，贷款利率(贴现率)由拍卖过程确定。

　　对于这一融资方式，外资行显得异常审慎。在外资行看来，TAF作为特殊经济时期的应急工具，如果银行轻易动用，反而有明显的负效应——加重中资银行对自身资金链紧张的印象。

　　从10月开始，很多外资行都向同业机构出具了重新评估的银行财务资产报表，以证明本行流动性并没有糟糕到他们想象的那种程度。上述外资银行交易员表示：“如果此时直接向央行求助流动资金，无疑向市场证明了自己已没有能力在同业市场上拆到资金，在这样的示范效应下，未来同业拆借更可能被彻底堵死。除非面对突如其来的挤兑危机，否则我们不敢随便动用TAF。”此外，尽管监管层有意相救，外资行仍可能面临抵押品较少的困境。

　　现在惟一值得外资行期待的是，近期银监会与央行高层表态：未来解决银行流动性压力的工具并不局限于TAF，还将综合各金融机构建议制定符合需求的工具和产品。