产品雷同 基金业差异化竞争不可逆转

　　尽管近年来基金业规模大幅提升，但随着A股的大调整，投资者仍对基金业未来发展有相当大的困惑。作为“老十家”、上海资产规模最大的基金公司——华安基金管理公司（下称“华安基金”）如何看待目前基金业现状和趋势？华安基金总裁俞妙根日前接受记者专访时表示，基金业“洗牌”定将发生，差异化竞争不可逆转。

　　记者：现在基金业遇上了哪些难题？

　　俞妙根：投资工具有限导致基金产品种类受限。各公司无论大小都求“全”，并没有形成各自鲜明的特色。差不多每成立一家基金公司，所有工作都要去做，并没有形成业内分工。从这个意义上说，要促成基金公司的个性化发展。基金业的品牌竞争目前还处于单一的产品战略阶段或渠道战略阶段，必将朝着差异化战略方向发展。

　　记者：在今年以来的市场变局中，基金业会发生大“洗牌”吗？

　　俞妙根：从证券行业发展历史看，随着市场的发展和变化，基金业“洗牌”肯定会发生，从美国、日本等海外市场的经验看也是如此。换言之，如果一家基金公司没有良好的应对措施，在未来市场竞争中肯定会被淘汰。随着市场形势的转化，基金公司如果没有很好的发展战略，或许将被残酷的市场所淘汰。因此，“洗牌”会促使行业成熟、完善，使行业进入更高阶段的发展。在不远的将来，基金业的差异化竞争将不可逆转。如，若基金产品审批制度发生变革，成为市场化的核准制，只要市场有需求，便有相应产品面市，那么大量基金产品拥挤发行的局面或许会改变。我个人对行业发展前景充满信心。

　　记者：基金业发展将出现什么趋势？

　　俞妙根：基金业会出现怎样的“洗牌”趋势？可能会和海外基金业趋势有所不同。第一，十余年来基金业风风雨雨，并不是简单的直线上行，如基金公司规模排名变化很大。第二，目前基金业监管体系较为有效，有时甚至比海外的纯粹市场化更有效。第三，基金公司内部治理相对吻合目前发展阶段的特征，能在一定程度上防范系统性风险。第四，基金业内部“洗牌”肯定会发生，这在一定程度上能防范系统性风险的爆发，个体的不理性操作应该不至于影响全局。

　　作为资本市场参与者之一，基金业是市场化程度相对较高的行业。过去十年间，行业经历风风雨雨，也度过异常残酷而漫长的熊市。熊市对券商的“洗牌效应”已经体现，但基金公司都生存下来了。

　　记者：对于个人基金投资者有何建议？

　　俞妙根：一、坚持长期投资理念；二、根据投资人个人情况、风险偏好等注重资产配置。如，在市场不确定因素增加时，或许应该减少股票类资产的投入，购入债券等安全边际较高的资产。通过合理的资产配置、选择适合自己风险承受能力的基金，并通过长期持续投资和持有，相信投资人会有收获。就目前而言，通过定额定投、对不同种类基金根据个人风险偏好进行组合配置，是较合理的投资方案。

　　记者：华安基金的品牌理念、核心价值观和竞争策略有哪些？

　　俞妙根：基金公司的竞争力所在是能否提供较理想的收益率，让投资者得到实惠，并成为投资者值得信赖的管理人。基金公司要多给投资者提供增值服务，把投资者作为最重要的资源去呵护。

　记者：华安基金将如何保持持续竞争力？

　　俞妙根：对于基金公司来说，团队建设、机制完善和发展战略明确是保持持续竞争力的关键。同时，稳定的业绩是发展基础；卓越的品牌是发展空间；良好的服务是发展保障。投资研究团队建设异常重要，我们在机制、架构上将继续进行优化和完善，让华安基金投资研究的整体力量强大起来。华安基金更主张让团队发挥作用，而不是依靠某个能力突出的“明星基金经理”单打独斗。对于基金公司来说，团队是提高基金业绩的保障，基金经理只是在团队基础上扮演“锦上添花”的角色。当然，做到这一点还需要时间。至于如何建立核心投研成员长效激励机制，我们去年就开始考虑具体措施，十分关注同行的探索，华安基金将更多考量成员如何长期为公司发展作出贡献。

　　记者：这几年基金业规模大为扩张，不断有投资者成为基金公司新客户。在对待新老客户方面，华安基金是否存在区别？

　　俞妙根：华安基金对新老客户一视同仁，并没有厚此薄彼的做法。去年基金发行处于高潮时，我们并没有因为基金容易销售而采取大规模营销措施。去年沪市接近6000点高位时，华安基金先后暂停数只开放式股票型基金的申购。这在某种程度上避免一些没有明确投资目标的投资者尤其是新投资者，因简单“跟风”、盲目投资而造成风险。

　　华安基金客户服务工作的总体方针是尽量做到“润物细无声”，希望通过各种无微不至的服务让客户时刻了解华安基金的品牌。今年，华安基金更强化客户服务工作，优化各种客户服务，对现有基金持有人要尽心尽力服务好，对未来的投资者要一视同仁，提供最好的服务。

　　我们绝不会说客户服务重点是老客户或新客户。区别对待不同性质的客户，这不是我们的策略。华安基金600多万客户是最宝贵的资源，如何管理好这些客户是华安基金目前最重要的一个课题。去年我们提出一个概念，即控制规模、善待每一个投资者。我们很谨慎，回过头来看，虽然有点损失，但从长期看，我们是正确的。

　　记者：专户理财业务在华安基金的战略定位中扮演什么角色？

　　俞妙根：对于基金公司，为普通投资者提供合适的基金理财业务是资产管理最重要的组成部分，共同基金业务是我们的主要业务。华安基金在中期战略中也把专户理财业务、海外投资业务、投资顾问等业务作为发展重点。如，公司海外业务通过成立全球投资部方式进行统筹安排。

　　对于专户理财业务，我们去年成立了相关团队，完善相应业务流程和制度，公司视其为未来战略发展重点之一。该项业务主要由三大部分组成，分别是投资、产品设计和售后服务。值得一提的是，我们的专户理财业务与针对普通投资者的共同基金业务共享研究团队，但在投资团队及管理上则完全是两个体系。我们希望通过架构上、业务流程上的合理设置来完成“防火墙”，并通过相应的制度安排获得业务的长期竞争力。

　　记者：你觉得公募基金在市场中应体现怎样的价值？

　　俞妙根：尽力保护投资者利益是基金公司最重要的“功课”。对于公募基金业而言，应该恪守它的信托原则，善待每一位投资人，并尽力保护投资人利益。