融创信托融资利率 高至23%

　　房地产融资渠道紧缩，房地产信托融资利率普遍上扬，而融创中国的最新公布的信托融资计划对投资者给出了最高达23%的回报率。6月20日，融创中国接连发布两则公告，宣布将分别与大业信托及新华信托设立信托计划，为旗下北京昌平项目及重庆麓山项目融资，总注资约12亿元，其中，与大业信托设立的计划年回报率最高可达23%。

　　为使信托协议成立，融创置地及融创基业需要将其各自注册资本的部分股权以及融创基业所持土地使用权向大业信托做出抵押，作为履行购买承诺的担保。

　　公开资料显示，昌平项目实指北京市昌平区南邵镇的住宅发展项目。该地块面积为9.24万平方米，其中建筑用地为63.94万平方米。融创中国于2010年12月23日，与独立第三方北京房地产开发以9.591亿元投得该地块，占60%股权。

　　此外，融创置地、重庆基业、重庆尚峰及新华信托已于6月20日订立合作协议，就重庆市麓山项目设立信托计划，由新华信托向公众集资共5.5亿元至6亿元以注资重庆尚峰，作为麓山项目发展资金。

　　完成注资后，融创中国持有重庆尚峰股权由100%减至50%-52.17%，新华信托持股在47.83%-50%。 集团同意于信托计划届满前向新华信托支付偿还代价，并于支付后，有权按1元购入新华信托于重庆尚峰之股权。

　　据了解，2011年融创计划新增贷款约67亿元，还贷约44亿元。融创2010年年报显示，截至2010年末，公司手持现金42.5亿，其中3亿受限，同时亦有30多亿未付土地款。根据相关公开数据，融创今年总购地开支预计将为54.3亿元，项目的总建筑费用预计为76.7亿元，公司资金缺口很大。

　　为了顺利融资，融创不惜提高融资利率。公司指，在上述与大业信托合作的计划中，融创承诺，在不迟于信托计划设立后17个月，购入优先信托单位持有人在信托计划下之所有权益，代价为6亿元，另加每年17%回报，若于17个月期间届满后尚未进行，将会自动额外延长29个月，每年回报为23%。

　　融创高成本融资押注今年的销售业绩，公司初步预计2011年度合约销售额183亿元，销售面积116万平方米，可销售资源总额目标296亿元；到年底整体现金流量结余60.12亿元。值得注意的是，由于融创所开发项目多为当地高端项目，所以融创还须面对地方政府因限制发放高端项目销售许可证以平抑房价的风险。