主题词:股市 扩容 脚步

皮海洲:股市扩容的脚步也请缓慢一点

2011-07-29 中国文化投资网
 
中投顾问提示:同高铁建设一样,近年来A股市场同样在进行着一场“大跃进”式的扩容,而投资者付出了巨大的代价。

  同高铁建设一样,近年来A股市场同样在进行着一场“大跃进”式的扩容,而投资者付出了巨大的代价。

  在经过了“7·23”动车追尾事故之后,7月29日,A股市场今年最大的IPO项目中国水电将上会接受发审委的审核,如无意外情况,中国水电的顺利过会并无悬念。

  之所以特别强调“7·23”动车追尾事故,这不仅因为该事件是当前中国最大的一件悲剧,而且该事件也非常突出地反映出中国高铁“大跃进”与人民生命安全之间的矛盾,后者对于中国股市来说具有极大的借鉴意义。

  最近几年,中国高铁建设过于强调速度,而忽略了一些最基本的东西。经调查,此次“追尾”事故的原因初步认定为信号设备存在缺陷及调度问题。至少从调度问题来说,这是一个管理上的问题。因此,为了国人的生命安全,放慢高铁建设的速度很有必要,先让我们的高铁技术与管理跟上。

  而回到股市中来,回到股市的扩容上来,最近几年,A股市场同样在进行着一场“大跃进”式的扩容。一方面是经过股改后,大量的非流通股进入流通领域,导致A股市场流通股本急剧膨胀;另一方面,巨额的IPO与再融资压得A股市场难以喘过气来。而为了实现更大的融资,中国股市在2009年推出了创业板,如今又在积极地策划国际板推出事宜。正是这种“大跃进”的扩容,尤其是IPO与再融资的“大跃进”,在过去的一年里,A股市场实现了1.02万亿元的天量融资,其中,首发公司有347家,共融资4883亿元;再融资的公司有184家,融资额5317亿元。

  也正是在这种巨额融资的压力下,去年A股市场在我国GDP增长10.3%的情况下,上证指数下跌了14.3%,在全球股市中名列倒数第三,70%的中小投资者出现亏损。而这种现象在今年仍在延续。今年上半年,新股上市167家,而中小投资者的亏损面接近8成。可以说,为了中国股市“大跃进”式的扩容,投资者付出了巨大的代价。虽然这种扩容并不危及投资者整体生命安全(也有个体死亡事件发生),但却严重地侵害了投资者的财产安全。这一次中国水电的上会,意味着中国股市高速扩量的步伐仍然没有停止。

  所以,中国股市扩容的脚步也有必要缓一缓。不要让股市沦为融资者的天堂、投资者的地狱,让每一个投资者都能获得公平的投资机会,让每一个投资者都能分享中国经济与中国股市高速成长的成果。

 
 
 
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