皮海洲：股市扩容的脚步也请缓慢一点

　　同高铁建设一样，近年来A股市场同样在进行着一场“大跃进”式的扩容，而投资者付出了巨大的代价。

　　之所以特别强调“7·23”动车追尾事故，这不仅因为该事件是当前中国最大的一件悲剧，而且该事件也非常突出地反映出中国高铁“大跃进”与人民生命安全之间的矛盾，后者对于中国股市来说具有极大的借鉴意义。

　　最近几年，中国高铁建设过于强调速度，而忽略了一些最基本的东西。经调查，此次“追尾”事故的原因初步认定为信号设备存在缺陷及调度问题。至少从调度问题来说，这是一个管理上的问题。因此，为了国人的生命安全，放慢高铁建设的速度很有必要，先让我们的高铁技术与管理跟上。

　　而回到股市中来，回到股市的扩容上来，最近几年，A股市场同样在进行着一场“大跃进”式的扩容。一方面是经过股改后，大量的非流通股进入流通领域，导致A股市场流通股本急剧膨胀;另一方面，巨额的IPO与再融资压得A股市场难以喘过气来。而为了实现更大的融资，中国股市在2009年推出了创业板，如今又在积极地策划国际板推出事宜。正是这种“大跃进”的扩容，尤其是IPO与再融资的“大跃进”，在过去的一年里，A股市场实现了1.02万亿元的天量融资，其中，首发公司有347家，共融资4883亿元;再融资的公司有184家，融资额5317亿元。

　　也正是在这种巨额融资的压力下，去年A股市场在我国GDP增长10.3%的情况下，上证指数下跌了14.3%，在全球股市中名列倒数第三，70%的中小投资者出现亏损。而这种现象在今年仍在延续。今年上半年，新股上市167家，而中小投资者的亏损面接近8成。可以说，为了中国股市“大跃进”式的扩容，投资者付出了巨大的代价。虽然这种扩容并不危及投资者整体生命安全(也有个体死亡事件发生)，但却严重地侵害了投资者的财产安全。这一次中国水电的上会，意味着中国股市高速扩量的步伐仍然没有停止。

　　所以，中国股市扩容的脚步也有必要缓一缓。不要让股市沦为融资者的天堂、投资者的地狱，让每一个投资者都能获得公平的投资机会，让每一个投资者都能分享中国经济与中国股市高速成长的成果。