【中国产经新闻】上半年加息三次 下半年通胀趋势有望遏制

　　通胀压力仍处于高位的前提下，业内普遍预计，6月CPI同比上涨或将超过6％再创年内新高。在此背景下，加息有利于管理通胀预期，同时也释放出抑通胀仍是当前宏观政策首要目标的信号。

　　目前，通胀仍是中国经济的大敌。中商流通生产力促进中心首席分析师陈克新接受《中国产经新闻》记者采访时表示，由于更多的成本压力，特别是原材料与能源成本压力，也包括资金使用成本压力（前阶段数次加息引发）在下半年体现，因此整体物价压力依然较大，即使同比增幅回落，依然高位运行，难以回复到3%以下的温和通胀区间。

　　来看一组数据。从2010年一季度到2011年一季度的GDP增速依次为11.9%、10.3%、9.6%、9.8%、9.7%，呈温和回落态势。专家认为，在这种情况下，选择在看清物价形势后再加息，体现了央行处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，反复权衡、慎重使用价格型工具的态度。而在7月初CPI数据公布前夕加息，也说明6、7月份通胀压力仍将处于高位。治理通胀任重道远。

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣却有不同观点，他向《中国产经新闻》记者表示，国内通胀趋势已经得到基本缓解，部分舆论认为6月份天量CPI增速表明国内通胀情况依旧凶猛，实际上，通过观察近期相关通胀指标数据，可以清晰地发现，通胀趋势已经在缓解。

　　白朋鸣分析认为，一方面，此轮通胀的根本原因——流动性过剩问题，已经基本消除，宏观经济整体向好的趋势不会改变；另一方面，由于人民币小幅升值的原因输入型通胀也逐渐得到控制；另外PPI增幅趋于缓和、经济增长速度放缓，也从侧面表现出之前的经济政策已经起到作用。

　　“综合看来，下半年通胀得到遏制的可能性非常大。”白朋鸣对记者表示，在存款准备金率屡创新高的情况下，加息成为央行调控通胀最有效的选择，但是加息会影响到实体经济发展，在下半年通胀治理结束后，将必然采取宽松货币政策刺激经济复苏。

　　此次加息，基本符合预期。只是此次加息间隔时间较长，超出了人们的预期。业内多数观点认为，虽然今后还有可能加息，但次数会减少，也就是一到两次。这将预示着紧缩政策可能已近尾声，或者是进入了观察区。今后宏观政策将更多体现稳定，而不是加强紧缩力度。

　　中商流通生产力促进中心首席分析师陈克新认为，面对高位运行的物价形势，主要对策应当是提高工资，降低大宗商品进口关税，以及借助于人民币升值，从增加收入与减少成本两个方面，降低中国的相对物价水平和绝对物价水平，而不是一味加息。