政策频推手：传媒文化开启并购大幕

　　文化产业正在步入发展的新阶段。新闻出版总署日前发布《关于加快出版传媒集团改革发展的指导意见》（下称《意见》），支持出版传媒集团跨媒体、跨地区、跨行业、跨所有制发展，鼓励兼并重组。

　　《意见》特别强调，支持出版企业发展数字出版产业，培养一批以数字化引领、全媒介经营为特征的新型出版传媒集团。据C hinaV enture发布的2011年投资人重点关注行业的变化显示，文化行业已成为仅次于消费、农业之后的第三大行业。

　　事实上，早在去年4月发布的《新闻出版业“十二五”规划》中，就表示要打造一批大型出版传媒“航空母舰”。去年10月十七届六中全会召开之后，业内人士即预计支持文化产业发展的各项配套政策将以更密集的频率出台。

　　此前，华泰联合证券预计，未来数年文化传媒行业将在政策扶持和居民消费升级双重驱动下呈现快速增长。电影行业仍将处于年增长30%以上的高速发展时期；电视剧行业中的龙头企业将分享精品剧价格快速上涨的利好，市场份额也将逐步扩大；动漫产业将在保持30%以上增速的同时进入由“大”向“强”转变的攻坚期；受益于国内企业品牌意识的增强，广告行业增速有望持续超越G D P增速。

　　此次《意见》指出，到“十二五”期末，进一步做强做优国家层面人文、教育、科技三大出版传媒集团，培育多个年销售收入超过200亿元的大型骨干出版传媒集团。

　　清科研究中心高级分析师张亚男透露，这个政策早就在酝酿，出台之前各地很多大的出版企业都已经开始着手理顺业务线，为兼并重组打造出版传媒集团做准备。

　　二级市场暂时反应不大，私募建议精选低估值高增长股

　　随着文化产业在中国国民经济中的地位上升至前所未有的新高度，无论一级市场还是二级市场对文化传媒的关注均大大增强。

　　去年各地纷纷成立文化产业基金，不过据张亚男观察，这些基金在文化细分行业均有部署，包括动漫、影视等等，但是投资方向有些分散，没有特别集中的子行业。张亚男认为，这是因为有些行业虽然放开了，但是政策仍然存在不确定性，开放的程度需要不断试探，尤其在出版领域，民营资本进入国有出版集团仍很困难。

　　按照证监会行业划分，传播与文化产业目前有33家上市公司，其中出版业10家，广播电影电视9家，信息传播服务业8家，其他类型6家。从最新公布的行业市盈率数据看，加权平均静态市盈率是38 .96倍，仅次于农林牧渔、信息技术，位居第三。

　　从二级市场来看，文化传播板块指数昨日小幅下跌，只有奥飞动漫、华闻传媒等个股小幅上涨，多数个股飘绿。新闻出版署的此次政策还难以细化惠及二级市场，文化传媒板块接下来还会受益于不断出台的政策利好，广州一私募建议，需要精选低估值、高增长的个股。