1-5月我国医药行业小幅下降 下半年将逆转

　　文/中投顾问

　　09年1-5月，我过医药行业增速有所放缓，其收入、毛利率、利润都有小幅度的下滑，但利润率却有所上升，中投顾问医药行业研究员郭凡礼认为，利润率上升的原因是1-5月医药行业营销力度减弱带来的费用下降，而这些现象都会在下半年发生逆转。

　　中投顾问产业研究中心资料显示，在销售与产品的相互作用下会产生三个规律，分别是：销售快于产品的增长、销售慢于产品的增长以及产品增速下降而销售增速回升，而这三种现象分别代表产业的上升期、下降期和回升期，从1-5月我国医药行业的发展来看，目前是处于回升期的。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，在医药行业的各个子行业来看，也可以发现这个特点，1-5月，中成药和化学制剂已经率先回暖，这主要得益于政策的扶持，而生物制药利润率虽然有所下降但是明显小于毛利率下降，而受益于流感疫苗及血制品等子行业广阔的发展前景，未来行业的增速肯定会加快。

　　郭凡礼同时指出，下半年，受益于基本药物目录出台的影响以及新医改的持续进行，我国医药行业将从价格和质量两个方面带动整个行业的增速回升，而即将进入基本药物目录的企业比如千金药业、东阿阿胶以及生物制药的发展龙头如华兰生物、天坛生物都会有所斩获，增速发展。