金枫酒业中报遇冷 营收利润齐降

　　文/中投顾问

　　8月18日，金枫酒业发布了上半年财报，因实施资产置换及股权转让后，公司从多元化经营转变为专业化经营，金枫酒业上半年营业收入、营业利润、净利润同比都出现下滑。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，随着其专注专业化经营等战略的实施，下半年金枫酒业的业绩值得看好。

　　金枫酒业发布的2009年中报业绩显示，报告期内实现主营务业收入47368.77万元，同比下降了86.29%；实现营业利润9545.31 万元，同比下降了41.17%；实现净利润8148.51 万元，同比下降了37.43%。

　　公司表示，主营业务及其结构发生重大变化的原因是因为公司完成重大资产重组后，产业结构由多元化转变为专业化，主营业务以黄酒生产经营为主，因此主营业务收入总额及其结构与上年同期相比发生重大变化；主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因是因为公司完成重大资产重组后，因产业结构调整，毛利率发生重大变化。

　　公司同时指出，09年公司面临三大难题：到目前为止黄酒的消费依然集中在长三角一带，尚未成为全国性酒种；黄酒行业内的激烈竞争仍将延续；全球金融危机波及到消费市场，中高端酒的销售受到一定程度的影响。公司将加快推进以黄酒为主业的专业化发展，实施“石库门”、“和”酒双品牌发展战略，调整发展思路，一方面抓住世博商机，加强品牌宣传，扩大产品销售，提高市场占有率，提升企业形象，另一方面通过优化资源配置和集约化生产经营，在生产、科研、销售、管理等各方面加快深化整合，促进核心竞争力的提升。

　　金枫酒业是我国黄酒业目前综合效益最好的公司之一，中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，虽然上半年金枫酒业因战略转变导致业绩不理想，但是随着其专注专业化经营等战略的实施，下半年金枫酒业的业绩值得看好。

　　上半年，公司的高档黄酒基本销售持平，而一季度整体毛利率接近60%，大幅度高于2008年的43.2%。目前，金枫酒业收购和酒之后开始积极整合内部品牌、渠道和产能等资源，双品牌格局初显，基酒资源共享也有效提升了整体盈利能力。

　　为了扩大发展，公司新建总产能10万吨黄酒，第一期4万吨。目前，“石库门”已经成为长三角中档黄酒品牌的领军产品，随着高档产品“和酒”的推出，未来金枫酒业将由长三角向全国市场进军。而金枫酒业也携手台湾烟酒和世博会，力争将产品继续对外推广。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国黄酒市场投资分析及前景预测报告》显示，国内近百家黄酒企业产值仅在40余亿元左右，行业企业小，规模小，品牌集中度不大，黄酒行业集中度将越来越高。