美赞臣单飞 未来发展前景明朗

　　文/中投顾问

　　一直传言美赞臣将单飞的消息终于成为事实，近日，美赞臣的控股股东百时美施贵宝表示，为了更加专注于主业生物制药业务，双方将进行一项高达76.9亿美元市值的换股计划。双方协议规定，施贵宝公司将按照每1美元施贵宝股票换取大约1.11美元美赞臣股票的比率，这也表明美赞臣即将成为一家独立公众公司。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，美赞臣独立后将在奶粉业务上拥有更多的自主权。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国奶粉市场投资分析及前景预测报告》显示，美赞臣总部位于美国印第安纳州，从1905年开始销售婴儿配方奶粉及其他营养品，2008年该公司销售收入接近30亿美元，在全球都属于领先的婴幼儿奶粉生产商。目前，美赞臣第一大股东百时美施贵宝拥有约83%的股份。

　　那么，美赞臣脱离百时美施贵宝后对其今后的发展有什么影响？中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，在成为独立公司后，美赞臣将在奶粉业务上拥有更多的自主权，不管是研发、市场战略等方面，美赞臣都能按照自己的发展意图来开展业务。

　　早在去年，百时美施贵宝就一度传出要将美赞臣出售，从而专注生物制药业务，百事、达能、雀巢等企业都成为百时美施贵宝看好的对象，但是最后不了了之。一直到今年9月，又有消息指出达能将收购美赞臣，但是达能出面否认。事实上，婴幼儿营养品市场利润丰厚，尤其是婴幼儿奶粉，利润和市场潜力都是非常大的。

　　近年来，美赞臣的业绩一直保持着良好的发展态势。以中国市场为例，2007年，其在中国的销售额达到16亿元人民币，2008年，美赞臣在中国市场的销售额突破20亿元。在国内高端婴幼儿奶粉市场上，美赞臣以26.3%的市场份额位居榜首，在整个婴幼儿奶粉市场上，美赞臣也是处于领先地位。

　　另外，也不排除有其他公司收购美赞臣的可能，从美赞臣现在在奶粉市场的表现以及未来婴幼儿营养品市场的发展前景来看，一些急需补充婴幼儿营养品业务的食品饮料巨头将成为收购美赞臣的对象，比如达能、雀巢等。

　　陈晨认为，美赞臣加入这些公司后，无论在资金、渠道还是运作上都能得到进一步的支持和加强，而这些企业也将增强其在婴幼儿营养品业务的份量。从一个层面来说，对于双方今后的发展都是一个利好。