白酒业绩预报增长 未来发展潜力依旧

　　文/中投顾问

　　在白酒产业保持高速发展的态势下，白酒企业的业绩也是继续保持良好。金种子酒发布的业绩预增公告显示，预计公司2009年净利润比上年同期增长约190%，2008年金种子酒实现净利润2426万元。公司表示，净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致。

　　中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，从近期各大白酒上市公司公布的业绩预报来看，众多白酒企业的业绩都维持增长的态势，一些二线区域白酒的净利润更是保持三位数的增长。从2009年白酒产业的表现来看，2010年白酒产业将继续保持良好的发展态势。

　　在近期公布的业绩预报中，古井贡酒、洋河股份、五粮液全年业绩预增幅度均在50%以上，山西汾酒预计增幅为40%-60%。上市公司业绩的飘红，从一定程度上说明白酒行业的景气度明显，无论从2009年白酒的产量增速以及消费市场的表现来看，无不映证了白酒的强势表现——产销稳定、毛利润增加、盈利能力加强。

　　事实上，2009年的金融危机对白酒产业的影响并不大，除了在一季度对高端白酒的销量造成下滑以外，在09年接下来的日子里，白酒就一直保持着高速的增长态势，其产量的增速一直领跑整个酿酒行业，并创下了新高。在新白酒消费税实施后，一度出现的白酒提价更是映衬了白酒的景气度。

　　目前，在茅台、五粮液的带动下，多数白酒品牌都将价格出现上调，但是这并不影响白酒的消费市场，尤其是在年关的当下，白酒的消费市场日渐火爆。虽然未来白酒的产量增速有限，但是其提价的空间仍旧是白酒今后发展的主要推动力，尤其是在扩大内需和消费升级的推动下。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，在“全面扩大内需市场”的政策带动下，2009年的消费市场依旧火爆，这对白酒等消费品来说是一个强大的促进。从近期国家相关政策的部署来看，2010年食品饮料行业稳定增长的基础没有改变，白酒继续高速发展的态势也会继续延续。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，2009年1-11月，白酒产量累计同比增长22.2%。2009年中国白酒制造行业工业总产值将达到1960.2亿元，增长率为18.7%；产品销售收入将达1708.1亿元，增长率为21.0%；利润总额将达到245.1亿元，增长率为31.5%。