秦皇岛港煤价企稳 后续上涨趋势不减

　　文/中投顾问

　　5月24日发布的秦皇岛港煤价显示，本周秦皇岛5800大卡发热量动力煤报价为785-795元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为755-765元/吨，5000大卡动力煤价格为655-665元/吨，4500大卡发热量价格为580-590元/吨，与上期价格持平。

　　中投顾问煤炭行业研究员宋智宸认为，秦皇岛港煤价格企稳的主要原因有以下几点：第一，截止上周，秦皇岛港煤价已经连续八周上涨，这一轮的上涨持续时间过长，继续上涨乏力，企稳调整将会为煤价后续上涨积累动力；第二，目前的动力煤价格与下游需求量的运行状态不太相符，国内动力煤第二大用户冶金企业开始陷入困境，钢材库存上升过快，钢企面临产量调整，另外，电煤消费自3月份开始也出现下滑，总体而言，前期较为紧张的供需关系得到缓解；第三，上周国内大部分煤炭产地煤价开始企稳，从而中转地秦皇岛港煤价无上涨压力。

　　宋智宸继续指出，虽然目前秦皇岛港煤价格进入调整期，在未来也有可能将会出现波动，但是随着夏季逐渐临近，煤炭价格将会出现新一轮的上涨。首先，夏季是我国的用电高峰，每年迎峰度夏期间我国用电负荷都会较大，国内大部分地区都会出现一定程度的用电缺口，因而对于发电企业的要求将会提高，目前国内直供电站的存煤都在10-15天左右，各发电企业为了应对夏季用电高峰的到来，储煤积极性较高，从而会大幅拉动煤炭需求，造成煤炭供需关系的转变。

　　其次，前期由于受到希腊债务危机的影响，国际石油期货价格大幅下跌，美元升值，从而使得国际煤炭价格一度下调。近期，由于欧盟地区应对得当，危机并没有进一步扩大的趋势，外围经济形势的好转会使得国际市场上对煤炭的需求增加，从而拉动国际煤炭价格的上涨。同时，一季度我国煤炭进口量出现成倍增长，国内用煤企业对国际煤炭需求量增大，一旦国际煤炭价格上涨，必然会传导到国内煤炭市场，从而拉动国内煤炭价格的进一步上涨。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，煤炭价格经过近一段时间的连涨，当前煤炭价格已经进入了高点，国内电厂在被动接受国内煤炭涨价的同时，也被迫“出海寻煤”，加大煤炭进口的力度。预计，2010年我国煤炭进口量将增长至1.5亿吨，同比增长近两成。