橡胶行业：近期橡胶价格走低的原因分析

　　文/中投顾问

　　本周以来，亚洲天然橡胶价格下降，而在我国，据最新数据显示，上海天然橡胶期货5月4日低开低走，主力1009合约开盘23,420元/吨，收盘23,265元/吨，较4月30日结算价下跌30元/吨。

　　中投顾问化工行业研究员常轶智认为，这段时间天然橡胶的价格走低，主要受两个因素的影响，一方面，国家实施货币流动性收紧政策，对资本市场造成了一定的影响；另一方面，天然橡胶供应量的增加，缓解了天然橡胶的供需矛盾，也使得橡胶的价格开始回落。

　　在资金的流动性方面，常轶智指出，近期国家对货币流动性的收紧政策导致资本市场走弱，从而影响了橡胶的价格。据相关消息显示，中国人民银行自1月18日和2月25日上调存款准备金率后，在5月2日宣布第三次上调存款准备金率。决定从5月10日起，存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点。届时，大型金融机构法定存款准备金率将达到17%。

　　在供给方面，常轶智指出，东南亚地区的天然橡胶主产国已经逐渐开始开割，供应量的增多缓解了之前供需关系紧张的局势，也使得橡胶的价格开始回落。例如，近日越南新胶已经开始全面开割，泰国南部新胶也将全面上市。而在国内，前段时间国家连续几次抛储的天然橡胶增加了国内市场的橡胶供给量，对天然橡胶价格的持续上涨也起到了一定的抑制作用。

　　据中投顾问发布的《2010-2015年中国橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，我国天然橡胶的65%-80%用于制造轮胎，2009年，我国轮胎产能大约增长了20%；天然橡胶的消费量达335万吨，约占全球消费量的30%。