中国互联网和传媒业09年机遇挑战并存

　　摩根士丹利（大摩）近日发布投资报告称，对中国互联网和传媒业的公司来说，2009年将机遇和挑战并存。在大摩看来，对于这些公司来说，在熊市中有八大利好值得关注：

　　一、根据历史经验来看，股票市场在大跌一年后，往往会迎来几年的回升。

　　二、经济复苏之前的六个月，股票市场通常会开始反弹。

　　三、在中国，互联网领域是增长最快的消费领域，2009年中国网民数量将同比增长30%。

　　四、在中国所有公司中，互联网和传媒业的上市公司可能享受最丰厚的利润（运营利润约为30%到40%）。

　　五、在一个现金为王的时代，多数中国互联网和传媒行业的上市公司都是零负债，其中某些公司的现金储备占据其总市值的很大比例，而且多数正在回购自己公司的股票。

　　六、与竞争对手相比，中国互联网领导者具有更强的熊市生存技巧，因为它们已经经过了上次经济衰退的考验。

　　七、互联网公司一般具有反周期性（anti-cyclical），因为与非网络公司相比，它们可以提供更低价的产品、娱乐和更具有黏性的服务。

　　八、中国互联网上市公司的股票价格目前运行在较低价位，从它们的股价来看，人们对其悲观预测并不合理。