传媒文化一季报综述:稳中求长

　　2011年1季度经营综述:行业增长较为平稳,行业收入同比增长15.6%;
　　
　　利润同比增长14%;毛利率基本稳定;以乐视网、奥飞、蓝标、焦点、华谊、省广同比增长较快。文化体制改革工作会于2011年4月30日至5月1日在合肥召开。
　　
　　2011年度文化产业发展专项资金申报;2010年传媒产业总值同比增18%;南京有线即将推出“全媒体电视”;时代华纳有线一季度净利润和新增宽带用户超出市场预期;腾讯欲推动画巨制;新闻出版总署或将叫停当当网图书价格战;10年国民阅读率提高5个百分点。
　　
　　文化部查处违法音乐网站及低俗网游运营单位;中国移动互联网市场规模达64.4亿元;奇艺进军微博;搜狐视频欲上市;新浪微博将尝试建收费模式;微音乐领跑新浪微博应用;起点中文网首度推免费阅读;
　　
　　凡客诚品移动客户端日交易份额3%;YouTube计划拓展其电影租赁业务;
　　
　　雅虎宣布收购电视应用开发商IntoNow;《纽约时报》网站收费后3周订户达10万。
　　
　　市场回顾:过去一周传媒指数下跌5.14%,同期中标300下跌3.28%。以中信重点跟踪的33家传媒上市公司为样本,算术平均跌幅6.44%,其中涨跌幅前三的是皖新传媒,时代出版和广电网络。境外上市公司方面,美股新媒体公司明显强于港股,酷6、斯凯网络、第九城市涨幅排名前三。
　　
　　行业评级及推荐个股:展望2011年二、三季度,面向“十二五”规划不断落实,维持传媒行业全年前低后高判断,维持行业“强于大市”评级。从文化支柱产业的发展路径考虑,我们建议投资者抓住三条主线:第一,细分子行业龙头;第二,文化体制改革与重组;第三,关注三网融合。可以重点关注博瑞传播、歌华有线、天威视讯、武汉塑料、中文传媒、乐视网、广电信息、蓝色光标、奥飞动漫、北巴传媒、广电网络、粤传媒、华谊兄弟、中南传媒、省广股份,以及短期超跌的华策影视、焦点科技。