各路资本角逐文化产业 业内人士担忧政策风险

　　政策导向决定消费需求和资本驱动，尤其环球市场仍寒意未消，紧跟政策脉搏取暖仍是一个不错的选择。在政策“春风”吹向文化产业之后，各路资本也均在蠢蠢欲动。近月来各地区政府纷纷出台加快文化产业发展的扶持政策，各种大型文化产业基金项目如雨后春笋般出现。同时在投资领域，各路PE、VC以及私募基金都积极挖掘“文化”金。据业内人士透露，“今后五年将是掘金文化产业的最好时机”,这句话已经逐渐成为投资圈的共识。

　　各地扶持政策引发掘金机会

　　事实上，近年来部分地区的文化产业发展速度已经非常惊人，规模也相当可观。目前广州的文化产业对GDP的贡献率达8.03%,已经成为支柱产业；更明显如浙江地区，2010年浙江文化产业增加值总量近1000亿元，该省文化产业增加值增幅已经远超同期的GDP增幅；而在2010年北京的GDP中，也有12.6%是由文化创意产业所构成。

　　而在中央上月末首提扶持文化产业的政策之后，近来各地政府的相关扶持政策也相继出炉。据海南媒体报道，“十二五”期间海南省还将在文化产业发展建设上至少投入财政资金40亿元。福建省相继出台了一系列促进文化产业发展的政策措施。山东省出台了《关于鼓励和支持文化企业上市融资的意见》，从2011年到2015年力争全省实现境内外上市文化企业10家以上，从资本市场筹资100亿元以上。而据北京媒体报道，明年北京针对文化创意产业的支出将数倍增长，各项财税具体优惠措施也将陆续制定。

　　再回到广州，据广州市委常委、宣传部长王晓玲日前介绍，广州将加快组建广州文化投资集团公司，同时加强旅游剧场的场馆建设、设施改造和多功能开发。与之表态相对应的是，广州国际媒体港在本月启动，作为广州市委、市政府重点扶持发展的广电文化产业综合项目，预计将投入超过40亿元。

　　大型文化产业基金相继成立

　　据相关部门测算，2010年我国文化消费总量在1万亿元左右，“十二五”末更将达到1.5万亿元，文化产业的增加值占国内生产总值的比重将达到5%,在全国范围内可以实现文化产业成为国民经济支柱性产业的目标。根据国际经验，我国文化消费总量应当在5万亿元左右，这些数据都足以说明文化消费市场空间的巨大。

　　在此背景下，近来各种大型文化产业基金项目如雨后春笋般出现。福建首支文化产业基金海峡文化产业投资基金于日前成立，基金总规模达到30亿元，首期规模为10亿元，基金将投资于新闻出版业、广播影视业、网络文化产业、动漫游戏产业等等文化产业。

　　相较而言，上海可说是目前文化产业基金发展最快也最多元化的地区。近来首个由外资企业发起并出资的文化专项基金“凯德艺术家基金”,又获准在上海文化发展基金会旗下正式设立。近年来，上海文化发展基金会还鼓励旗下专项基金在募资方式上进行新试点。今年早些时候，以昆曲小生张军命名的“昆曲艺术基金灵通卡”在上海首发。还有以周小燕、俞丽拿、孔祥东等文化艺术界名人命名的专项基金，也有一些民营企业设立的专项基金。

　　此外，北京已开始陆续建立的文化创意产业投资基金计划年底成立运营，首期规模为10亿至20亿元，目标100亿元。而长春近来也传出消息，年末将建立1亿元的文化产业基金，未来三年将投入3亿至5亿用意扶持文化产业。

　　PE/VC兴起“文化风”

　　除了各路资本涌入的这些大型文化基金，PE/VC等投资界也开始兴起了“文化风”.

　　文化产业的身影在国内的资本市场较为罕见，即使目前文化传媒板块上市公司的数量依然是少数，但这种现象正在悄然转变。10月下旬江苏凤凰出版传媒（10.19,-0.73,-6.68%）股份有限公司IPO申请获准，计划募集27.62亿元资金，成为文化产业政策利好后的首单文化企业IPO.翻阅其发行资料，PE巨头弘毅投资在该项目中再次表现出对政策的“先知先觉”,公开发行前弘毅投资持1.5亿股。从资料来看，弘毅在2008年5月以4.81亿元入股凤凰传媒，占公司当时注册资本的10%,后因凤凰集团增资，弘毅持股比例降至7.37%.

　　事实上，这只是创投资本在文化产业上比较鲜明的一个例子。今年小马奔腾获得7亿元的融资，“童话大王”郑渊洁之自创办的皮皮鲁总动员文化有限公司也正在与PE接洽中。在其背后，PE（私募股权投资）/VC（风险投资）的身影随处可见。

　　据业内资料显示，目前创投资本在文化产业领域的投资格局有三种：外资主要倾向于投资涉及新技术新产业等文化企业的早期阶段，所投项目多属于数字新媒体行业；本土PE更青睐于投资广电、出版、传媒等传统文化企业的中后期阶段；还有一些PE基金，则更倾向于在细分子行业内寻求并购机会。

　　据专门研究文化行业投融资的咨询机构新元文智发布的研报显示，本土PE/VC参与文化产业投资比重在2010年快速提高。2010年共有21家文化企业实现上市，其中有14家企业有PE/VC参与；截至目前，据不完全披露，全国共有40至50支文化产业投资基金，总金额约有300亿元人民币。

　　业内人士担忧政策风险

　　据业内人士透露，“今后五年将是掘金文化产业的最好时机”,这句话已经逐渐成为投资圈的共识。而文化部部长蔡武在做政策解读时也着意指出，要力促文化与旅游、通讯、会展、商贸及休闲等产业融合来推动文化产业大发展。两者不谋而合，似乎让资本分享文化产业发展如虎添翼。

　　然而，在众多资本大佬们憧憬着文化产业大融合大发展的同时，对于文化产业大融合过程中将面临多部委协调管理而可能导致的“政策风险”,也同样引发了他们的忧虑。中视传媒部分代理广告遭停播，而传闻已久的所谓“限娱令”也于近日正式下发各卫视，婚恋等七类节目将被限制，时间段也被调整。

　　分析人士表示，国家在鼓励文化产业发展的同时，对一些不合理不规范的节目、广告作出相应调整，是为加快文化产业发展指明了方向。但这正是创投人士所担心的，文化产业对民资的开放是投资机会所在，但类似“超女”被叫停这种政策风险，也是目前投资的一个隐患。